পুঁজিবাজার: মার্জিন ঋণে সূচকের সীমা থাকছে না

ঘুরে ফিরে দরপতনের বৃত্তে থাকা পুঁজিবাজারে আবার অস্থিরতার প্রেক্ষাপটে মার্জিন ঋণের নিয়মে পরিবর্তন এনেছে নিয়ন্ত্রক সংস্থা বিএসইসি; যাতে শেয়ার কেনায় ঋণ দিতে সূচকের সীমার শর্ত তুলে নেওয়া হয়েছে।

সোমবার পুঁজিবাজার নিয়ন্ত্রক সংস্থা বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি) নতুন এ আদেশ দিয়েছে।

এতে তালিকাভুক্ত কোনো শেয়ারের পিই বা প্রাইস আর্নিং রেশিও ৪০ বা এর কম হলে সেই শেয়ার কিনতে বিনিয়োগকারীদের ১ টাকার বিপরীতে ৮০ পয়সা পর্যন্ত মার্জিন ঋণ দেওয়া যাবে। সূচকের সীমার শর্ত তুলে নেওয়া হয়েছে।

বর্তমানে ডিএসইএক্স সূচক আট হাজার পয়েন্টের নিচে থাকলে এ হারে মার্জিন ঋণ নেওয়া যায়।

পরবর্তী নির্দেশ না দেওয়া পর্যন্ত নতুন নিয়মে ঋণ বিতরণ করা যাবে বলে বিএসইসি চেয়ারম্যান অধ্যাপক শিবলী রুবাইয়াত-উল-ইসলাম স্বাক্ষরিত এ আদেশে বলা হয়েছে।

এ নির্দেশনার ফলে মার্জিন ঋণ দেওয়ার ক্ষেত্রে সূচকের সীমার সঙ্গে এর হার নির্ধারণের সংশ্লিষ্টতার শর্ত আর থাকছে না।

বর্তমানে প্রধান পুঁজিবাজার ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের (ডিএসই) প্রধান সূচক ডিএসইএক্স ৮ হাজারের নিচে থাকলে একজন বিনিয়োগকারী এক টাকার বিপরীতে ৮০ পয়সা মার্জিন ঋণ নিতে পারেন।

অপরদিকে ডিএসইএক্স সূচক ৮ হাজারের বেশি হলে একজন বিনিয়োগকারী এক টাকার বিপরীতে ৫০ পয়সা পর্যন্ত মার্জিন ঋণ পেতেন।

পুঁজিবাজার সংশ্লিষ্টরা বলছেন, নতুন নিয়মে বাজার সূচক ৮ হাজার পয়েন্ট বাড়লেও ভবিষ্যতে মার্জিন ঋণ নেওয়ার পরিমাণ কমবে না।

ডিএসইর পরিচালক শাকিল রিজভী এ সিদ্ধান্তকে স্বাগত জানিয়ে বলেন, “এতে সামনে পুঁজিবাজারে মার্জিন ঋণ বাড়ার সুযোগ তৈরি হল। তাছাড়া সূচক ৮ হাজারের বেশি বাড়লে মার্জিন ঋণ কমে যাওয়ার নিয়মের কারণে যে সাইকোলজিক্যাল ব্যারিয়ার ছিল এখন সেটা থাকল না।”

পুঁজিবাজারে বিনিয়োগের বিপরীতে ব্রোকারেজ হাউজ ও মার্চেন্ট ব্যাংক থেকে নেওয়া ঋণ মার্জিন ঋণ হিসেবে পরিচিত।