সম্প্রতি বিডিনিউজ টোয়েন্টিফোর ডটকমকে দেওয়া এক সাক্ষাৎকারে ঝুঁকিমুক্ত বিনিয়োগ বাছাই ও মার্চেন্ট ব্যাংকের প্রয়োজনীয়তাসহ পুঁজিবাজারের সার্বিক পরিস্থিতি নিয়ে কথা বলেন তিনি।
“যারা পুঁজিবাজারে এসে যুক্তির বাইরে পরিচালিত হবেন, তারাই লোকসানে পড়বেন। আমরা লোভের বশে বেশি দামে শেয়ার কিনি; আর ভয়ে ভাল শেয়ার ছেড়ে দেই। এগুলোর ঊর্ধ্বে উঠে পুঁজিবাজারে বিনিয়োগ করতে হবে।”
পুঁজিবাজারে যে যত বেশি মাত্রায় যুক্তির ব্যবহার করতে পারবে সে তত ভাল মুনাফা করতে পারবে বলে মন্তব্য করেন লংকাবাংলা ইনভেস্টমেন্ট লিমিটেডের এই পরিচালক।
“আমি সব সময় এ বিষয়টি খেয়াল রাখি। পুঁজিবাজারে কিন্তু সবাই মুনাফা করতে পারেন না, যারা বুদ্ধিমান তারাই পারেন।”
তার মতে, কোনো কোম্পানিতে বিনিয়োগের ক্ষেত্রে শুরুতেই সবচেয়ে ভালো খাতের সবচেয়ে ভাল কোম্পানিগুলো খুঁজে বের করতে হবে। তর মধ্যে যেগুলো প্রকৃতপক্ষে ভালো সেগুলোতে বিনিয়োগ করতে হবে।
“শুধু শুধু যেসব শেয়ারের দর বাড়ছে সেগুলোতে বিনিয়োগ করা ভুল।”
আর্থিক খাতে নিজের দুই দশকেরও বেশি সময়ের অভিজ্ঞতার আলোকে বিনিয়োগের কৌশল নিয়ে পরামর্শ দেন ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের সাবেক পরিচালক নাসির।
তিনি বলেন, “আমরা (প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী) ভাল শেয়ারের দাম ঠিক করি: কত দাম হলে ভাল হয়, সেরকম দামে পেলে আমরা শেয়ার কিনে নেই।
“এর বাইরে আমরা দেখি, যে কোম্পানিটির শেয়ার কিনলাম সেখানে ব্যবস্থাপনা দক্ষ কি না। আরেকটা বিষয় দেখার চেষ্টা করি, তারা কোথায় বিনেয়োগ করছে।
“তারপর আমরা ধৈর্য ধরে অপেক্ষা করি।”
পুঁজিবাজারে আসার আগে বিনিয়োগকারীকে বিনিয়োগের পেছনে পর্যাপ্ত সময় দেওয়ার পরিকল্পনার উপর জোর দেন লংকাবাংলা ফাইন্যান্সের সাবেক ব্যবস্থাপনা পরিচালক।
“বিনিয়োগকারীকে চিন্তা করতে হবে, যদি তিনি একটা ব্যবসা নিজে করতেন তখন তাকে কি পরিমাণ সময় দিতে হত; একটা দোকানে কতক্ষণ সময় দিতে হয়। তাকে সময় নিয়ে বিশ্লেষণ করে সিদ্ধান্ত নিতে হবে।”
বাংলাদেশের পুঁজিবাজারের আকারের তুলনায় মার্চেন্ট ব্যাংকের সংখ্যা অনেক বেশি বলে বাজারসংশ্লিষ্টদের সমালোচনা দীর্ঘ দিনের ।
তাদের মতে, বাজারে বেশি সংখ্যায় প্রাথমিক গণপ্রস্তাব (আইপিও) আনা মার্চেন্ট ব্যাংকের কাজ হলেও অনেকগুলোই তা করতে পারছে না; অনেকে বছরের পর বছর একটাও আইপিও আনতে পারেনি।
এই পর্যবেক্ষণের সঙ্গে দ্বিমত পোষণ করে বিএমবিএ সভাপতি নাসির বলেন, বাংলাদেশের অর্থনীতি বড় হচ্ছে, এখানে মার্চেন্ট ব্যাংকের অনেক ব্যবসা করার আছে।
“মার্চেন্ট ব্যাংক চালাতে হলে শুধু আইপিও করতে হবে এমন নয়। মার্চেন্ট ব্যাংকগুলোকে অন্যান্য দিকে তাদের দক্ষতা বাড়াতে হবে।”
তবে শুধু আইপিওর মধ্যে সীমাবদ্ধ না থেকে সরকারের সঙ্গে বড় প্রকল্পে অর্থায়ন, একীভূতকরণ ও অধিগ্রহণ, জিরো কুপনসহ বিভিন্ন বন্ড ছাড়া ও মূল্যায়নের কাজের সঙ্গে মার্চেন্ট ব্যাংকগুলো যুক্ত থাকতে পারে বলে তিনি মনে করেন।
“দক্ষতা বাড়াতে পারলে এ খাতে আরও মেধা আসবে। আমরা যদি নতুন মেধা আনতে পারি আর নতুন ব্যবসা খুঁজে বের করতে পারি, তখন আমরা নিজেদের ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকার হিসেবে দাবি করতে পারব।”
নাসির বলেন, ২০১৭ সালে বাংলাদেশের পুঁজিবাজার ২০১৬ সালের তুলনায় লেনদেন অনেক বেশি ছিল।
“এর প্রথম কারণ হল, বাংলাদেশের ব্যাংকগুলোতে প্রচুর অলস টাকা ছিল। বেসরকারি খাতে বাংলাদেশের ব্যাংকগুলো প্রচুর ঋণ দিয়েছে। ঋণ বাড়লে পুঁজিবাজারে টাকার যোগান বেড়ে যায়।
“তাছাড়া প্রথম দিকে পুঁজিবাজারে তালিকাভুক্ত ব্যাংকের শেয়ারের দাম অনেক কম ছিল। মানুষ ব্যাংকর শেয়ারে প্রচুর বিনিয়োগ করেছে।”
২০১৮ সালেও আগের বছরের মতোই পুঁজিবাজারে লেনদেন ও অর্থনীতিতে তারল্য প্রবাহ বিদ্যমান থাকবে বলে আশাপ্রকাশ করেন নাসির।
এর জন্য বিনিয়োগে বৈচিত্র্য আনার উপর জোর দিয়ে তিনি বলেন, মানুষ যখন দেখবে পুঁজিবাজারে ভাল শেয়ার খুব কম, সবাই সেসব শেয়ারে বিনিয়োগ করতে থাকবে। একসময় দেখা যাবে, সেই ভাল শেয়ারের দাম এমন পর্যায়ে যাবে যেখানে সেটাতে বিনিয়োগ করার মতো অবস্থা থাকবে না।
“তাই পুঁজিবাজারে আরও বেশি বেশি ভাল শেয়ার তালিকাভুক্ত করার কোনো বিকল্প নেই।”
